Ordlista

Definitioner och förklaringar av termer som ofta används inom private equity branschen eller av NAXS

Bokfört värde av fondinvesteringar

Marknadsvärdet av investeringar i underliggande fonder på balansdagen.
Buyout

Buyout är en typ av private equity, eller riskkapitalinvesteringar som det också kallas, som innebär majoritetsinvesteringar i mogna bolag, normalt med starka kassaflöden.
Carried Interest

Den del av den vinst som genereras vid försäljning av fondens investeringar som tillfaller Förvaltar-teamet (Management-teamet eller den s.k. General Partnern).   Det finns olika vinstdelningsmodeller. Vinstdelning sker efter det att investerarna fått tillbaka allt kapital som de inbetalat till fonden samt en viss avkastning, så kallad prioriterad avkastning (eller hurdle rate)
Co-investment

Se Saminvesteringar.
Eget kapital per aktie

Eget kapital i förhållande till antal aktier på balansdagen.
Fond/Private equity-fond/Limited Partnership

Private equity-fonder är ofta strukturerade i så kallade Limited Partnerships, vars närmaste svenska motsvarighet är kommanditbolag. I denna bolagskonstruktion förekommer det en General Partner ”GP”, (motsvarande komplementär), som ofta är ett aktiebolag vars delägare aktivt förvaltar fonden, samt Limited Partners ”LP” (motsvarande kommanditdelägare) med begränsat ansvar som står för själva kapitalet.
Fondinvesteringar

Investeringar i underliggande fonder som har utbetalats
Förvaltningsavgift / Förvaltararvode (eng. Management Fee)

Den avgift som betalas av investerare i en fond (Limited Partners) för löpande förvaltning till dem som förvaltar fonden.
General Partner/Förvaltare

Riskkapitalfonden är ett partnerskap som principiellt består av två parter, dels en Limited Partner (LP) som står för själva kapitalet och dels en General Partner (GP) som förvaltar kapitalet. GP har det fulla ansvaret för förvaltningen och obegränsat ansvar för de åtaganden som fonden har. En LP har inget särskilt ansvar vid sidan om det kapital som LP bidrar med. NAXS är en LP
Internränta (IRR)

Genom internräntan mäts investeringens årliga förräntning (avkastning). Räntan för varje enskilt år läggs till totalt investerat kapital och utgör basen för ränteberäkningen nästföljande år. IRR är engelskans förkortning av Internal Rate of Return.
Investeringsnivå

Investeringar i underliggande fonder i förhållande till eget kapital.
Portföljbolag

Ett bolag i vilket en private equity-fond har gjort en investering.
J-kurvan

Under de inledande åren visar vanligtvis en private equity-fond låg eller negativ avkastning. Denna tidsprofil för en fonds avkastning brukar benämnas ”J-kurveeffekten”.

De första årens negativa avkastning på investeringar i private equity-fonder är en följd av flera faktorer. De främsta faktorerna är relaterade till kostnader för etablering och drift av en fond samt att genomförda investeringar ofta bokförs till anskaffningsvärde. Dessutom identifieras portföljbolag som ej utvecklas enligt plan oftast relativt tidigt i investeringsprocessen och skrivs då ned.
Likvida medel per aktie

Likvida medel i relation till antalet utstående aktier på balansdagen.
Likvida medel

Kassa, banktillgodohavanden och kortfristiga placeringar med återstående bindningstid på understigande tre månader från balansdagen.
Limited Partner (LP)

Investerare i ett kommanditbolag (eng. Limited Partnership). Se Fond och General Partner.
Nettokassa/nettoskuld

Likvida medel, kortfristiga placeringar, finansiella placeringar och räntebärande kort- och långfristiga fordringar med avdrag för räntebärande kort- och långfristiga skulder
Prioriterad avkastning (eng. Preferred return)

Den lägsta årliga avkastning som tillfaller Limited Partners innan förvaltaren, General Partner, erhåller någon andel av avkastningen.
Private Equity/Riskkapital

Riskkapital är alla tillskott av kapital i ett företag som inte är lån. De investeringar som görs på börsen kallas för public equity och de som görs utanför börsen för private equity. I Sverige har dock ordet riskkapital kommit att bli en allmän och behändig sammanfattning av private equity och uttrycken används idag synonymt för investeringar i onoterade företag.
Saminvestering (eng. Co-investment)

Direktinvestering i portföljbolag tillsammans med en fond.
Substansvärde

Totala tillgångar minskat med nettoskulden/ ökat med nettokassa (överensstämmer med eget kapital).
Totala tillgångar

Samtliga tillgångar och skulder som inte ingår i nettoskulden, vilket är detsamma som balansomslutning med avdrag för tillgångsposter som ingår i nettoskulden och avdrag för ej räntebärande skulder.
Åtagande nivå

Totala investeringsåtaganden till underliggande fonder i relation till eget kapital.
Åtaganden till fonder

Investeringsåtaganden till underliggande fonder. Sammanlagt åtaganden består av bokfört värde av gjorda utbetalningar till fonderna samt av återstående åtagande
Årgång (eng. Vintage)

Det år en fond börjar göra investeringar.